Театр получил такое название от того, что он расположен возле станции «Юго — Западная». С момента образования в 1977 году художественным руководителем являлся актер и режиссер Валерий Белякович. Уникален этот театр тем, что изначально труппу составляли любители из двух абсолютно разных по репертуару театров. Это в дальнейшем оказало влияние на стиль коллектива и его принципы в творческой деятельности.
В 199 году театром было получено статус Государственного. Театр стал популярным за довольно короткое время.
Стилистика спектаклей, поставленных в театре, поражает разнообразием и неординарностью. Это могут быть как постановки, автором которых является сам Валерий Белякович(«Аккордеоны»), так и пьесы великих драматургов в его переработке(«Трактирщицы» Карло Гольдони). Но не только классика входит в репертуар театра. Очень популярны и востребованы среди зрителей спектакли «Щи» и «Dostoevsky – Trip» по произведениям одного из представителей постмодернизма, писателя Владимира Сорокина.
Но самым известным остается спектакль «Мастер и Маргарита». Именно это был последний спектакль Виктора Авилова, исполнявшего роль Воланда. В память об актере этот спектакль включен в репертуар театра. Он регулярно ставится как на подмостках театра, так и во время гастролей театра по стране.