Располагается в Тверском районе столицы. Расположилась эта площадь северо-западнее от площади Революции, окружает ее с одной стороны Петровка, а с другой Копьевский переулок.
Театральная площадь раскинулась в географическом центре Москвы, между тем некоторая ее часть находится над рекой Неглинной, которая с 1819 года протекает по проведенной подземной трубе. До этого времени эти места были заполнены деревянными постройками, которые не единожды сгорали до тла, после чего снова воздвигались.
Так, в 1812 году после пожара площадь была обновлена новыми постройками, которые сохранились и по сегодняшний день. При проведении градостроительных работ срыты бастионы и земляные укрепления, а Неглинку заточили под землю. Вся территория была облагорожена, а на границах, по периметру площади отстроили Большой и Малый театры согласно проекту архитектора О. Бове.
Для придания гармоничного облика территории ее противоположная сторона была спроектирована аналогично, так на северной части площади был построен Дом Челышева, где сначала размещались городские бани, а после реконструкции расположилась известная гостиница Метрополь. В результате этих преобразований площадь приняла гармоничный внешний вид.
Логичным дополнением архитектуры площади стало воздвижение на ее территории в 1929 году памятника великого драматурга Островского. Если в ранние годы по этой территории курсировали маршрутные городские автобусы, то сегодня это прелестный, радующий глаз сквер с двумя фонтанами, который всегда рад встретить гостей!