Эта площадь была открыта в далеком 1742 году, тогда она называлась Покровской, в честь одноименных ворот, имеющихся неподалеку. Здесь же, на Абельмановской заставе имеется и Покровский монастырь, основанный царем Федором Михайловичем в память своего отца в 1635 году. Этот монастырь был возведен на месте бывшего кладбища бродяг и нищих. Именно поэтому в первые годы его называли «на убогих домах». В базарные дни напротив Покровских ворот разворачивалась торговля овсом, а в зимнее время года замороженной свининой.
Дважды, на этой святой территории были построены монастыри в 1655 и 1682 годах, которые в восемнадцатом и девятнадцатом веках были возведены повторно после пожаров. Если Покровский мужской монастырь закрыли уже в 1920 году, то храмы действовали еще до 1926 года. После их закрытия в этих помещения на протяжении многих лет размещались различные офисы и конторы. Лишь в 1994 году здесь открыли женский монастырь.
Также нужно упомянуть о том, что до 1890 года за заставой располагался Нижегородский железнодорожный вокзал, который в 1896 году был перенесен в ново-открывшийся Курский железнодорожный вокзал на улице Земляной Вал.
После великой революции 1917 года площадь была переименована в честь большевика, который погиб на этих землях во время восстания левых эсеров.