Театральный проезд пересекается с улицами: Неглинной, Петровкой, Рождественской, а также с Третьяковским проездом. Нумерация домов начинается от Театральной площади. Это одна из самых оживленных улиц в центре Москвы. После того как снесли стены Китай – города Театральный проезд стал важной артерией столицы.
Проезд существует с 15 века. Подъезд к Малому и Большому театрам пересекала река Неглинная. В 1819 году реку заключили в трубу, тем самым открыв путь. В театр было не принято ходить, а только ездить, поэтому улицу стали называть проездом.
В 16–17 веке проезд проходил немного севернее, чем в настоящее время, так как по южной его стороне, занятой сначала земляным валом, а затем кирпичной стеной Китай – города, находился ров около 17 м. шириной. На другой стороне проезда с конца 15 века располагался Пушечный двор, который являлся первым государственным пушечным заводом.
В 1707–1708 гг. был засыпан старый ров и весь проезд застроили земляными бастионами. Весь 18 век проезда не было. В 1819–1823 гг. бастионы снесли, а Пушечный двор ликвидировали. Местность, где находился Пушечный двор и прилегающую к нему территорию, выровняли и раздали под застройку знатным и богатым людям на выгодных условиях.
Участки земли расположенные между Рождественской и Неглинной отдали грузинским царевичам Окропиру и Ираклию Георгиевичам. Они в 1822 году построили здесь двухэтажные здания. В 1838–1842 гг. купец Челышев на месте нынешнего «Метрополя» построил двухэтажный дом, фасад которого выполнен наподобие фасада Малого театра, а внутри двора находились бани.
В конце 19 века все дома, находящиеся на проезде, перешли к купцам. Дома, построенные грузинскими царевичами стали принадлежать купцу Г. Хлудову, который их в дальнейшем надстроил двумя этажами и расположил там свои амбары. А во дворе устроил Центральные бани. Около площади Дзержинского построили специальные помещения, предназначенные для магазинов – Лубянский пассаж.
С 1898 по 1907 год Петербургское акционерное общество на месте дома П. Челышева построило в стиле модерн гостиницу «Метрополь» с майоликовой картиной М. А. Врубеля «Принцесса Греза» на фронтоне. Архитекторами гостиницы были Л. Кекушев, И. Валькот, Эриксон, В. Весневский и другие.
В 1961 году этот проезд вместе с Моховой и Охотным рядом объединили в одну улицу, которую назвали проспект Маркса. В 1990 году проезду вернули его историческое название.
Наиболее примечательные сооружения и здания: