Предложил установить памятник воронежскому поэту председатель комитета Публичной библиотеки имени Никитина В. Г. Веселовский. Это было в далёком 1899 году. Предложение поддержали, и император Николай II открыл подписку на сбор средств для установки памятника. Несколько лет шёл сбор, и наконец в 1907 году В. Г. Веселовский самолично возглавил комиссию по установке памятника, и тогда же был объявлен конкурс на самый лучший проект.
Конкурс провели в Санкт-Петербурге, и выиграл его И. А. Шуклин, который тут же предоставил свои чертежи комиссии. В Петербурге и был изготовлен памятник, после чего его торжественно открыли в день 50-летия со дня смерти поэта, 16 октября 1911 года. Он представляет собой высокий постамент из серого гранита, на котором расположена сидящая на камне фигура задумавшегося И. С. Никитина; у его ног лежат книги. Через семь лет площадь, на которой стоял памятник, стала называться Никитской.
Сейчас памятник воронежскому поэту И. С. Никитину по-прежнему стоит на одноимённой площади, рядом с кинотеатром «Пролетарий», но он не был там всё время со дня своего создания.
В 1933 году памятник был перенесён в Кольцовский сквер из-за слишком активного транспортного движения в городе. На своём прежнем месте памятник оказался в 1973 году, немного сместившись вглубь улицы Маркса. Рядом с памятником проходили митинги, шествия, празднества.