В 1862 году в преддверии празднования тысячелетия российской государственности было решено воздвигнуть памятник «Тысячелетию России». Этим сооружением был удостоен город Великий Новгород, тем самым подтверждалась важность его роли в создании Российского государства. Главным скульптором стал выпускник Императорской Академии Художеств Михаил Микешин.
Смысловая основа создания этого памятника заключена в символичную форму величественной шапки Мономаха — символа царственности и государственного единства. Высота этого монументального памятника — 15 метров и своим статным, внушительным видом он не уступает более древним постройкам Новгорода, соседствующим с памятником.
Основание памятника кругом огибает лента горельефа, сюжет её рисунка — история России до XIX века. Каждая фигура была лично утверждена государем, все фигуры объединены в группы по сфере деятельности героев — политика, военное дело, культура. Второй уровень памятника, напоминающий по силуэту удлинённую полусферу, представляет этапы развития государства, здесь увековечены фигуры правителей от Рюрика до Петра I. Верхняя часть памятника, его венец — это скульптурное изображение Ангела, благословляющего преклонившуюся перед ним женщину — символ России.
В дни торжественного открытия памятника в сентябре 1862 года Новгород ненадолго снова превратился в столицу государства — в город прибыл император Александр II с наследником, члены Императорского дома.