В 1829 году в скале неподалеку от Елизаветинского ключа, была найдена пещера, которую искусно облагородили, наградив впоследствии лавочками и другими полезными следами человеческом любви к комфорту. Территория вдоль дорожки, ведущей к гроту была устлана красивейшими кустарниками и цветами. Именно у этого грота Михаил Юрьевич устроил встречу своим персонажам — Печорину и Вере. Это послужило поводом присвоения гроту имени Лермонтова.
В 1870 году одним из почитателей творчества Михаила Юрьевича, купцом Алексеевым из города Козлова, была установлена мраморная доска, с высеченными на ней стихами, посвященными великому поэту. Но по неповторимым свойствам, присущим Русскому люду, вскоре эта мраморная доска превратилась в табличку с автографами и гербами людей, побывавших в гроте Лермонтова.
Одновременно с большим естественным гротом, братьями Бернадации был создан малый, искусственный грот, расположившийся на северном склоне горы Горячая. Но с течением времени этот грот разрушился. Остатки скамей и ниши можно осмотреть в Академической галереи.