История стен дачи Эльзы окутана вуалью романтики минувших лет. Построено оно было в начале двадцатого века семьей Гукасовых, как гостиница. Аршак Арутюнович, муж Елизаветы Васильевны, оформил это здание на свою жену.
Так в 1905 году Пятигорск увидел новое красивое здание, выполненное под руководством пятигорского архитектора Гущина. Внешний вид здания напоминал средневековый замок, что стало причиной, ходившего среди народа названия «Эльзас», на манер области восточной Франции, полной рыцарских легенд и замков.
Гостиница имела шестьдесят комнат, в каждой из которых был водопровод, ванная и туалетная комната были общими и находились на этаже. Елизавета Васильевно лично занималась садом, даже вывела свой собственный сорт винограда «Шасля».
Благодаря «Эльзе» окружающий район стал быстро расширяться, была проложена трамвайная линия, ведущая к «Провалу» и связывающая новый район с вокзалом. В семье Гукасовых не было детей и вскоре брак Аршака Арутюновича и Елизаветы Васильевны распался.
Пока не пришла советская власть, жизнь дачи ничуть не менялась, Елизавета Васильевна все так же принимала гостей, но позднее, когда все частные дачи стали меняться на государственные санатории, дача «Эльза» превратилась в первый советский санаторий «Красная Звезда».
Пережив тяжелые времена национализации и войны, дача «Эльза» обрела новую хозяйку в лице известной пятигорской художницы Ирины Федоровны Шаховской. Так в 1960 году она выбрала дачу в качестве своей резиденции. Ирина Федоровна создала в стенах «Эльзы» не одно свое уникальное творение. Само здание ее резиденции ни раз фигурировало в мотивах ее работ.
В настоящее время дача входит в состав Лермонтовского санатория и нуждается в капитальном ремонте.