Строился каскад под руководством самого Петра I. Руководил проектом архитектор Микетти. Строительство было начато в 1721 году, а закончено в 1724 году. Правда заканчивал его уже другой архитектор Земцов.
Каскад представляет собой 22 широких мраморных ступени. Под ступенями навешены медные золоченые пластины. При взгляде с низшей точки кажется, что ступени сделаны из золота, которое в воде сияют еще ярче. Поэтому-то каскад и получил такое название. Высота ступеней равна 14 метрам. Верхняя ступень упирается в стену, которая украшена золочеными барельефами, изображающими мифических медуз. Изо рта каждой медузы бьют потоки воды, которые стекают по ступеням в рельефный бассейн. На верхней стене стоят статуи Нептуна, Вакха – бога веселья и Тритона – морского существа.
С каждой стороны по бокам каскада располагаются по шесть статуй, изображающих прекрасных мифических созданий или божеств: Минерва, Флора, Фавн, Вулкан, Венера, Меркурий, Андромеда, Аполлон, Нимфы, Нептун. В центре нижнего бассейна стоит еще одна статуя Флоры. Всего три статуи флоры. И это не случайно. По замыслу Петра I, Флора - богиня весны, новой жизни и символизировала обновленную страну: Российскую империю.