Российский император Николай I в 1845 году издал указ об облесении калмыцкой степи. В 1853 году первыми посадил деревья Лесной департамент на юге Ергеней и в балке Элиста. Чтобы увеличить площадь лесных посаждений необходима была рабочая сила, поэтому Лесной департамент предложил организовать поселение Элистинской лесной плантации. В 1859-1861 году научная экспедиция Кумо-Маныческая наметила 15 мест для построения поселений вдоль Крымского тракта и в балке Элиста.
До того как образовали поселение в балке Элиста устраивали стоянки калмыки. Они называли это место «Эльста», что с калмыцкого означало песчаный. Весь склон балки представлял собой рыхлые пески. Это имя закрепилось и за селом, которое здесь возникло. Основателем Элисты считается Степан Кийков.
Весной 1862 год по совету калмыка Болы он построил первую землянку в балке Элиста-Сала, а вскоре в Элисте насчитывалось 15 дворов. 1865 год считается годом основания города. Известность Элисте принесли ярмарки скота, которые были самыми крупными в калмыцкой степи.
В 1944 году Элиста была переименована в город Степной и была центром Степновского района. В 1957 году началось восстановление города. В 1969 году был открыт железно-дорожный вокзал. Начали действовать заводы керамзитовый, завод железнобетонных конструкций, крупнопанельного домостроительства и силикатного кирпича.
В 1970 по1980г. продолжается строительство жилых домов, открываются образовательные и культурные учреждения. Так же в эти годы дороги Элиста-Астрахань и Элиста-Волгоград покрыли асфальтом.
В 1990 году начинается строительство зданий, памятников, которые отражают культурную традицию калмыцкого народа и Элиста становится одним из буддийских центров в России.
В 1998 году в Элисте был построен Сити-Чесс для проведения Всемирной шахматной олимпиады. В настоящее время в нём проводятся общероссийские, республиканские, международные соревнования по шахматам, а также деловые и культурные встречи.